Infincon Systems: ottimizzazione del portafoglio secondo Markowitz per tutti!

29/gen/2007 19.00.00 SAB Contatta l'autore

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Le soluzioni di Infincon, specialista leader nello sviluppo di
software per il private banking, favoriscono un’ideale
interazione tra analisti e consulenti finanziari ed offrono,
con l’ottimizzazione di portafoglio secondo Markowitz, notevoli
vantaggi per gli investitori.

Birmingham / Castiglione delle Stiviere, Lunedì 29 Gennaio 2007

Nessuna teoria ha sinora trovato un tale riscontro nel mondo
della finanza internazionale quanto la teoria della selezione
del portafoglio, per la quale il suo creatore, Harry Markowitz,
ricevette nel 1990 il premio nobel per le scienze economiche. Ma
cosa comporta in realtà l’applicazione del postulato di
Markowitz per le attività quotidiane di istituti di private
banking o SIM?

La teoria di Markowitz si basa sul principio semplice, per altro
secolare, della distribuzione del rischio, evitando quindi, in
sede di investimenti, di puntare tutto su una singola carta:
„Don’t trust all your goods on one ship“ (Erasmo da Rotterdam,
1466-1536). Sebbene molti applichino questo principio
intuitivamente, la semplice diversificazione degli investimenti
tramite un’arbitraria combinazione di titoli in un portafoglio
non è una soluzione ottimale. Solo Markowitz riuscì nel 1952 a
fondere questa intuizione in formule matematiche generando
regole comprensibili per una ottimale costruzione del
portafoglio.

Oculata combinazione di titoli

Secondo Markowitz „a good portfolio is more than a long list of
good stocks and bonds.” È necessario combinare gli investimenti
facendo attenzione a come i singoli titoli si comportano ed
interagiscono in base ai cambiamenti delle condizioni del
mercato, misurandone quindi la correlazione statistica. Si
corrono ad esempio minori rischi di perdita del capitale
investito, optando per azioni sia di un’azienda petrolifera, sia
di un produttore automobilistico. Lo sviluppo delle quotazioni
di questi due titoli rispetto alle oscillazioni dei prezzi del
greggio è infatti opposto. Applicando questa regola
sistematicamente attraverso combinazioni accurate di un congruo
numero di titoli, si minimizza il rischio insito nell’obiettivo
rendita e si ottiene un portafoglio ottimale.

Applicazione complessa

L’estremo fascino esercitato da questa teoria sul mondo della
finanza non é però accompagnato da un’applicazione pratica nel
business quotidiano di istituti di private banking o SIM.
L’applicazione di tale postulato richiede infatti un’analisi
accurata di rendite, rischi e correlazioni di ogni singolo
titolo. Considerando l’enorme quantità di possibili varianti
d’investimento (azioni, obbligazioni, fondi ecc.) si può
realizzare un buon portafoglio ottimizzato solo attraverso
migliaia di calcoli statistici combinati alle valutazioni degli
analisti.

Markowitz per tutti!

„È proprio questo il punto di partenza delle nostre soluzioni“,
afferma Björn Hackenberg, direttore generale del gruppo Infincon
con sede in Inghilterra. „Siamo riusciti a sviluppare e mettere
a disposizione degli esperti uno strumento di navigazione
statistica efficace.“ Con l’ottimizzazione di portafoglio
secondo Markowitz di Infincon é infatti possibile combinare
automaticamente ed in modo matematicamente corretto le
quotazioni di decine di migliaia di titoli con le valutazioni di
mercato condotte dagli analisti.

L’analista può quindi generare strategie mirate per ogni tipo di
propensione al rischio, preferenza o volume di investimento,
sotto forma di portafogli campione.

La rivoluzione di Infincon

Fornire agli analisti un semplice strumento di supporto però era
insufficiente per lo specialista inglese di software per il
private banking. „Le soluzioni di Infincon favoriscono un’ideale
interazione tra analisti e consulenti. La nostra analisi di
portafoglio in tempo reale é il clou, e stupisce immancabilmente
tutti i professionisti che l’hanno vista“, afferma Silvia Amelia
Bianchi, responsabile di Infincon Ltd. in Italia e Direttore
Marketing del gruppo, commentando il concetto rivoluzionario di
Infincon.

„Di fatto però é necessario che l’utilità ed i vantaggi
dell’ottimizzazione scientifica degli investimenti secondo
Markowitz venga compresa anche dai clienti finali. Per quale
motivo istituti di private banking o SIM dovrebbero offrire la
migliore ottimizzazione sul mercato, se nessun cliente la
richiede?“ La piattaforma d’analisi di Infincon è legata al
portale dedicato ai consulenti. I dati sulla propensione al
rischio ed il volume di investimento del cliente, inseriti dal
consulente, vengono combinati matematicamente in tempo reale ai
risultati delle ricerche degli analisti. Il consulente dovrà
semplicemente selezionare la strategia che meglio risponde alle
esigenze del suo cliente per ottenere un’analisi di portafoglio
personalizzata che include, tra l’altro, le proposte di
transazione per la realizzazione del suo portafoglio
ottimizzato. Grazie alla sua chiara impostazione grafica,
l’analisi di portafoglio personalizzata consente all’investitore
di comprendere totalmente la strategia d’investimento
consigliata dagli analisti. La conseguenza é un’incremento del
numero di clienti acquisiti, poiché sono proprio la competenza e
la trasparenza dimostrate a destare la fiducia del cliente.

„Attraverso i nostri strumenti scientifici di facile impiego
gli analisti possono utilizzare al meglio le proprie risorse,
migliorando le proprie prestazioni, cosa che comporta
naturalmente un’incremento della soddisfazione del cliente”,
continua il direttore europeo Hackenberg.

L’apporto umano é comunque fondamentale

Sebbene il modello di selezione di portafoglio di Markowitz sia
ormai un modello standard per l’identificazione di portafogli
efficienti, „senza un buon analista anche il nostro sistema
scientifico di ottimizzazione del portafoglio non produce
risultati ottimali”, chiarisce Hackenberg, commentando il ruolo
fondamentale dell’analista. “Il nostro sistema é uno strumento
di supporto efficace per la navigazione statistica nel mare di
titoli disponibili e per l’ottimizzazione degli investimenti.
Genera però proposte di investimento di qualità superiore
esclusivamente se l’analista ha valutato correttamente le
tendenze del mercato ed ha impostato i giusti criteri”.

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Informazioni su Infincon Ltd.
Il gruppo Infincon é stato fondato da membri di diversi Paesi
europei allo scopo di fondere esperienze e "best practice" dei
diversi mercati finanziari onde offrire ai propri clienti un
reale valore aggiunto. Il team di Infincon Ltd. é composto da
consulenti finanziari, programmatori e collaboratori scientifici
provenienti dal settore informatico ed economico-finanziario.
Oltre alla lunga esperienza Infincon Ltd. offre un know-how
multinazionale ed interdisciplinare di altissimo livello.
Sebbene i mercati della consulenza finanziaria divergano
fortemente a livello nazionale, Infincon Ltd. è in grado, grazie
al proprio orientamento internazionale, di canalizzare le
decisive necessità tecnologiche comuni in strategie ad hoc per
ogni singolo Paese.

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Contatti per la stampa
Infincon Ltd.
69 Great Hampton Street
BIRMINGHAM
B18 6EW
Great Britain

Silvia Amelia Bianchi
Marketing Director
Email: bianchi(at)infincon-systems.it


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